담보 대출이나 월 납입금 없이 집을 완전히 소유했다고 상상해 보십시오. 그런데 어느 날 집을 팔았던 회사가 찾아와 “사실 이제부터 월세를 내셔야 합니다”라고 말한다면 어떨까요? 2023년 말 브로드컴이 690억 달러에 VMware 인수를 완료하고, 수십 년간 IT 부서가 의존해 온 영구 라이선스 모델을 즉시 폐지했을 때 수천 개의 기업이 바로 이런 상황에 처했습니다. VMware 영구 라이선스는 2024년 1월부터 판매가 중단되었으며 [Techzine], 그 파급 효과는 여전히 전 세계 IT 업계로 퍼져나가고 있습니다. 하지만 이는 충동적인 결정이 아니었습니다. 그 뒤에는 명확한 재무적 논리를 갖춘 계산된 전략이 있었습니다.
인수 전략
브로드컴의 VMware 인수는 단순히 가상화 기술을 확보하는 것만이 아니었습니다. 반복적인 수익을 창출하는 기계로 전환할 수 있는 거대한 고객 기반을 확보하는 것이 목적이었습니다.
Photo by CEO 호크 탄(Hock Tan)은 이전에도 이런 전략을 사용한 적이 있습니다. 2018년 CA 테크놀로지스와 2019년 시만텍의 엔터프라이즈 부문을 인수했을 때, 두 회사 모두 비슷한 변화를 겪었습니다. 제품 포트폴리오를 간소화하고, 인력을 감축했으며, 구독 기반 과금 방식으로 강력하게 전환했습니다.
VMware 인수 역시 훨씬 더 큰 규모로 이와 동일한 전략을 따르고 있습니다. 고객이 한 번 비용을 지불하고 소프트웨어를 영구적으로 소유하는 영구 라이선스를 없앰으로써, 브로드컴은 모든 VMware 사용자를 지속적인 수입원으로 확보하게 됩니다. 이는 누군가에게 자동차를 파는 것과 리스해주는 것의 차이와 같습니다. 리스는 초기 수익은 적지만 장기적으로는 훨씬 더 많은 수익을 창출합니다.
월스트리트가 구독 모델을 선호하는 이유
이러한 변화 뒤에 숨겨진 재무적 계산은 간단합니다. 반복적인 구독 수익을 기반으로 하는 소프트웨어 회사는 일반적으로 연간 수익의 10-15배에 달하는 기업 가치 평가를 받습니다. 반면, 전통적인 영구 라이선스 기업은 약 3-5배 수준에서 거래됩니다. 이 차이는 브로드컴 규모의 회사에게 수십억 달러의 시가 총액을 의미합니다.
구독 모델은 분석가들이 말하는 ‘호황-불황 주기’를 없애줍니다. 영구 라이선스 하에서는 대기업이 업그레이드를 결정하는 시점에 따라 VMware의 수익이 변동했습니다. 때로는 3년마다, 때로는 7년마다 업그레이드가 이루어졌습니다. 구독 모델은 이러한 변동성을 예측 가능한 분기별 현금 흐름으로 완만하게 만들어주며, 월스트리트는 이에 더 높은 주가와 우호적인 분석가 등급으로 보답합니다. 브로드컴 주주들에게는 이 논리가 빈틈이 없습니다.
강제 업그레이드와 번들 수익
기존 모델에서는 많은 기업이 5년에서 7년 된 VMware 버전을 사용하며 매년 약간의 지원 비용만 지불했습니다. 그들은 비즈니스 요구에 따라 업그레이드가 필요할 때 자신들의 일정에 맞춰 진행했습니다.
Photo by 이제 그 시대는 끝났습니다.
구독 모델에서는 고객이 항상 최신 버전을 유지해야 합니다. 예를 들어, vSphere 9로의 전환은 상당한 업그레이드입니다. 그리고 2024년 1월부터 영구 라이선스가 사라졌기 때문에 [Techzine] 이를 영구 라이선스로는 얻을 수 없습니다. 또한 브로드컴은 이전에 별도로 판매되던 기능들을 더 큰 구독 패키지로 묶어, 고객이 모든 구성 요소가 필요하지 않더라도 전체 제품군에 대한 비용을 지불하게 만들었습니다. 서버당 최소 라이선스 비용은 2025년에 16코어에서 72코어로 급증했으며 [Techzine], 이 변화는 소규모 배포 환경의 비용을 극적으로 증가시켰습니다.
촉매제로서의 클라우드 경쟁
여기에는 순수한 금융 공학 외에 또 다른 힘이 작용하고 있습니다. AWS, Azure, Google Cloud는 현대 CFO들에게 매력적인 사용량 기반 가격 모델을 통해 VMware의 전통적인 온프레미스 시장 지배력을 꾸준히 잠식해 왔습니다.
Photo by 2023년 클라우드 인프라 지출은 21% 증가한 반면, 전통적인 데이터 센터 투자는 감소했습니다.
영구 라이선스는 클라우드 제공업체가 제공하는 ‘사용한 만큼 지불하는’ 유연성에 비해 점점 더 구식으로 보였습니다. 브로드컴은 구독 모델로 전환함으로써, 근본적인 경제 구조는 다를지라도 VMware의 가격 정책을 최소한 기업이 클라우드에서 접하는 과금 모델과 유사하게 포지셔닝하고 있습니다. 이는 공격적인 조치인 동시에 방어적인 움직임이기도 합니다.
고객에 대한 통제 강화
구독 계약은 영구 라이선스가 결코 만들 수 없었던 구조적 종속(lock-in)을 만들어냅니다. 연간 지불 조건과 조기 해지 위약금이 포함된 다년 계약은 공급업체 변경을 재정적으로 고통스러운 선택으로 만듭니다.
Photo by 기존 모델에서는 기업이 Nutanix, Proxmox 또는 네이티브 클라우드 서비스와 같은 대안을 조용히 테스트하면서 기존 VMware 설치를 무기한 유지할 수 있었습니다.
이제 그런 여유는 사라졌습니다. VMware는 조직 IT 운영의 상당 부분을 뒷받침하고 있으며 [Techzine], 빠른 변화 속도는 신중한 평가를 할 시간을 거의 주지 않습니다. 한편, 브로드컴은 파트너 채널을 공격적으로 통합했습니다. 미국에서는 한때 수천 개에 달했던 VMware 클라우드 서비스 제공업체(CSP)가 현재 19개만 남은 것으로 알려졌습니다 [Computerweekly]. 수백 개의 유럽 제공업체도 비슷한 혼란에 직면해 있습니다 [Computerweekly]. 파트너가 줄어든다는 것은 브로드컴의 직접적인 지원 외에 다른 지원을 찾는 고객에게 대안이 줄어든다는 것을 의미합니다.
이것이 엔터프라이즈 IT에 의미하는 것
현실 세계에 미치는 영향은 뚜렷합니다. 많은 조직이 구독 비용이 이전에 영구 라이선스로 지불했던 것보다 300-500% 더 높다고 보고하며, 새로운 코어 수 최소 요건으로 인해 중소 규모 배포 환경에서 가장 극적인 비용 증가를 겪고 있습니다. 한때 업그레이드 일정을 직접 통제했던 IT 팀은 이제 브로드컴의 일정에 따라 움직여야 하며, 이는 기존 애플리케이션 및 워크플로우와의 잠재적인 호환성 위험을 초래합니다.
이것은 매우 빠른 변화이며, 단순히 vSphere를 업그레이드하는 문제에 그치지 않습니다 [Techzine]. 이는 스토리지, 네트워킹, 보안 및 기업이 수년에 걸쳐 구축한 전체 가상화 스택에 영향을 미칩니다. VMware에 종속된 조직에게 앞으로의 길은 어려운 예산 협의를 수반합니다. 유연성이 있는 조직에게는 이전에 ‘언젠가 탐색해 볼 만한’ 대안을 진지하게 평가해야 하는 계기가 될 수 있습니다.
브로드컴이 VMware 영구 라이선스를 중단하기로 한 결정은 불가사의한 일이 아닙니다. 이는 예측 가능한 구독 수익과 더 높은 기업 가치를 우선시하는 전형적인 재무 최적화 전략입니다. 이 전략이 지속 가능할지 여부는 고객이 대안을 모색하기 전에 얼마나 많은 고통을 감내할 의향이 있는지에 달려 있습니다. 이러한 변화를 헤쳐나가는 IT 리더들에게 지금 가장 중요한 단계는 새로운 모델의 비용이 기존 모델과 비교하여 정확히 얼마나 드는지 이해하고, VMware가 향후 10년의 인프라를 위한 올바른 기반으로 남아 있는지에 대해 솔직하게 논의하는 것일 수 있습니다.
